Trong những năm gần đây, thị trường tiền số đã chứng kiến một sự phát triển mạnh mẽ, đồng thời mở ra nhiều cơ hội đầu tư mới và hấp dẫn cho cộng đồng đầu tư. Nhà đầu tư không chỉ nhìn thấy tiềm năng lợi nhuận từ việc giao dịch tiền điện tử thông thường, mà còn khám phá những công cụ tài chính phức tạp hơn để tối ưu hóa lợi nhuận của họ. Trong tất cả những xu hướng đáng chú ý, có một trào lưu đang thu hút sự chú ý rất lớn, đó là “Yield Farming” – một hình thức đầu tư đặc biệt đang thu hút sự quan tâm và tìm hiểu sâu sắc từ cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và người mới tham gia. Bài viết này sẽ giới thiệu và mở rộng về khái niệm Yield Farming là gì và cách hoạt động của nó.
Mục lục
Yield Farming là gì?
Yield Farming là gì? Yield Farming, hay còn gọi là “canh tác lợi nhuận,” là một thuật ngữ phổ biến trong lĩnh vực tiền điện tử, được sử dụng để chỉ việc người dùng tập trung tối đa hóa lợi nhuận từ tài sản crypto của họ thông qua việc cung cấp thanh khoản cho các giao thức Tài chính Phi tập trung (DeFi).
“Yield” (lợi nhuận) trong đây đề cập đến số tiền thu được từ việc tham gia Yield Farming, trong đó người dùng có thể nhận được các token phần thưởng hoặc lợi tức từ việc cung cấp vốn.
“Canh tác” (Farming) có thể được hiểu một cách đơn giản như việc “gieo hạt” hoặc “gieo vốn” vào các giao thức DeFi để thu hoạch lợi nhuận.
Bài viết này sẽ tiếp tục sử dụng và giải thích những thuật ngữ quan trọng như “Yield Farming,” “Yield,” “Farming,” và “Farm” để trình bày một cách cụ thể và chi tiết hơn về khái niệm này trong cộng đồng tiền điện tử và DeFi. Hy vọng thông qua bài viết này, bạn sẽ có cái nhìn rõ ràng và đầy đủ hơn về Yield Farming và cách nó tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn trong lĩnh vực tiền số ngày nay. Điều này sẽ giúp bạn đưa ra những quyết định đầu tư thông minh và hiệu quả trong môi trường ngày càng phức tạp của thị trường tiền số.
Cách thức hoạt động của Yield Farming là gì?
Yield Farming, còn được biết đến với tên gọi là Nông nghiệp Sinh lời, đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung (DeFi) và gắn liền chặt chẽ với mô hình Tạo lập Thị trường Tự động (AMM – Automated Market Maker). AMM, như Uniswap, Mooniswap, Balancer,… đã trở thành một xu hướng phổ biến và đáng chú ý trong cộng đồng crypto.
Việc tham gia vào Yield Farming đòi hỏi sự tham gia của các Nhà cung cấp thanh khoản, hay LP (viết tắt). Những LP này tham gia bằng cách cung cấp tiền vào các liquidity pool của giao thức. Mỗi liquidity pool có thể hiểu đơn giản là một hợp đồng thông minh (smart contract) chứa một số lượng tiền mã hóa. Những pool này cho phép người dùng thực hiện các hoạt động như vay mượn tiền, cho vay hay trao đổi giữa các token.
Lời lãi trong Yield Farming chủ yếu đến từ các khoản phí giao dịch khi người dùng tham gia vào pool, bao gồm việc vay mượn, cho vay và trao đổi các token. Một phần lợi nhuận này được chia sẻ với các Nhà cung cấp thanh khoản dựa trên tỷ lệ phần trăm thanh khoản mà họ đã cung cấp cho pool đó.
Ngoài việc kiếm lời từ phí giao dịch, một số giao thức cũng triển khai mô hình bootstrapping thanh khoản bằng cách phân phối các token bản địa (thường là token của giao thức đó) cho các LP đã cung cấp thanh khoản vào giao thức. Quá trình phân phối token bản địa này được gọi là Liquidity Mining.
Liquidity Mining có thể hiểu là một khái niệm hẹp hơn trong Yield Farming. Điều này có nghĩa là, bên cạnh việc nhận lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản, các Nhà cung cấp thanh khoản cũng được thưởng thêm một lượng token mới của giao thức tương ứng. Điều này giúp thúc đẩy sự tham gia và đóng góp vào hệ sinh thái của giao thức, tạo ra sự hấp dẫn cho người dùng tham gia vào hoạt động Yield Farming.
Vì vậy, bằng cách tham gia vào Yield Farming và Liquidity Mining, các nhà đầu tư và người dùng trong hệ sinh thái DeFi không chỉ có cơ hội kiếm lời từ phí giao dịch mà còn nhận được phần thưởng từ việc cung cấp thanh khoản. Điều này không chỉ thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi mà còn tạo ra môi trường đa dạng, hấp dẫn và cạnh tranh cho cộng đồng crypto. Sự kết hợp giữa Yield Farming và Liquidity Mining tiếp tục là những xu hướng quan trọng trong thế giới crypto, đồng thời thúc đẩy sự sáng tạo và tiến bộ trong không gian tài chính phi tập trung. Nhờ vào cơ chế này, DeFi ngày càng trở nên mạnh mẽ và hấp dẫn hơn, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư và người dùng trên toàn cầu.
Các nền tảng Yield Farming nổi bật
Trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi), tồn tại một loạt các nền tảng Yield farming được phổ biến rộng rãi, mở ra cơ hội đa dạng cho người dùng để tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc cung cấp thanh khoản và tham gia vào các hoạt động tài chính phức tạp trên những nền tảng này.
Một trong số những nền tảng đáng chú ý là MakerDAO, nơi mà người dùng có khả năng sử dụng Maker để tạo ra đồng DAI. Đồng DAI này sau đó có thể được sử dụng để tham gia vào yield farming tại các giao thức khác, chẳng hạn như Compound. Tại Compound, việc cung cấp thanh khoản cho phép người dùng farm COMP và kiếm lời từ hoạt động vay và cho vay.
Ngoài MakerDAO và Compound, còn có Uniswap, một nền tảng cung cấp cơ hội cho yield farming. Tại đây, người dùng có thể cung cấp thanh khoản vào các pool giao dịch để kiếm lời nhuận từ phí giao dịch. Hơn nữa, Balancer là một nền tảng khác cho phép người dùng farm BAL và các token quản trị khác khi cung cấp thanh khoản cho các pool trên nền tảng.
Không thể không nhắc đến Synthetix, nơi người dùng có thể sử dụng SNX để mint sUSD. Đồng sUSD này sau đó có thể được mang đi cung cấp thanh khoản cho các pool trên các nền tảng DeFi khác, tạo cơ hội farm lợi nhuận từ các giao dịch này.
Đáng chú ý, nền tảng Aave không chỉ cung cấp thanh khoản cho các pool, mà còn cung cấp dịch vụ cho vay tiền, bao gồm cả cho vay nhanh (flash loan). Từ việc vay và cho vay này, người dùng có thể tạo ra lượng thanh khoản lớn hơn và tham gia vào yield farming ở nhiều nền tảng khác nhau.
Cuối cùng, Curve Finance cũng xứng đáng được nhắc đến, một trong những nền tảng nổi tiếng khác, cung cấp cơ hội cho người dùng cung cấp thanh khoản và nhận phí giao dịch, lãi suất và CRV (governance token của Curve).
Không thể quên yEarn Finance, một lựa chọn phổ biến khác dành cho yield farming. Tại đây, người dùng có thể cung cấp thanh khoản và nhận lãi suất từ hoạt động này. Hơn nữa, họ cũng có thể farm YFI, đây là token governance của nền tảng, từ việc tham gia vào yield farming tại yEarn Finance.
Tóm lại, không thể phủ nhận rằng các nền tảng Yield farming phổ biến trong không gian DeFi đem đến những cơ hội đa dạng cho người dùng để tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc cung cấp thanh khoản và tham gia vào các hoạt động tài chính phức tạp trên nền tảng phi tập trung này. Từ MakerDAO, Compound, Uniswap, Balancer, Synthetix, Aave, Curve Finance cho đến yEarn Finance, mỗi nền tảng đều cung cấp một lợi ích riêng biệt và tạo ra môi trường đa dạng để người dùng tận dụng tiềm năng tài chính của DeFi.
Ảnh hưởng của Yield Farming là gì?
Yield Farming đã có một tầm ảnh hưởng mạnh mẽ và tích cực đáng kể trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), điều này không thể phủ nhận. Để hiểu rõ hơn về những khía cạnh và lợi ích mà Yield Farming mang lại cho hệ sinh thái DeFi, hãy xem xét một số điểm sau đây.
Điểm đầu tiên cần được nhắc đến là ảnh hưởng của Compound khi giới thiệu Liquidity Mining và token quản trị COMP. Giai đoạn này đã giúp DeFi phát triển vượt bậc, mở ra nhiều cơ hội mới và thúc đẩy xu hướng các dự án ra mắt các chương trình tương tự để thu hút thanh khoản vào giao thức. Nhờ sự hấp dẫn này, DeFi không chỉ trở nên phổ biến hơn mà còn thu hút sự tham gia của ngày càng nhiều người.
Một trong những lợi ích quan trọng của Yield Farming là khả năng hiệu quả trong việc chuyển đổi thanh khoản giữa các giao thức, từ đó tối ưu hóa việc sử dụng vốn thông qua farming. Điều này đã giúp người dùng kiếm lợi nhuận từ các lợi ích cao hơn, đồng thời đóng góp vào tăng giá trị của token quản trị, đem lại môi trường phát triển bền vững cho DeFi.
Cần lưu ý rằng sức hấp dẫn của DeFi cũng đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể của vốn đầu tư trong lĩnh vực này. Điều này lại tiếp tục thúc đẩy xuất hiện liên tục các dự án DeFi mới, và những dự án này thông minh sử dụng các giao thức hiện có để thu hút nguồn vốn. Yam Finance là một trong những dự án đáng chú ý nhất, đại diện cho sự đổi mới trong ngành DeFi.
Khó có thể nhấn mạnh đủ vai trò của Yield Farming trong việc thúc đẩy DeFi trở thành một thành phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Sự tham gia của cộng đồng tài chính toàn cầu và lượng đầu tư ngày càng gia tăng đều chứng tỏ sự quan tâm và đánh giá cao về tiềm năng của DeFi trong tương lai. Từ đó, có hứa hẹn sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển và đổi mới trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, đồng thời đóng góp vào xây dựng một môi trường tài chính công bằng và hiệu quả.
Những hình thức yield farming phổ biến hiện nay
Trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi), yield farming là một chiến lược được sử dụng để tăng lợi nhuận thông qua việc cung cấp thanh khoản hoặc vay vốn trên các nền tảng dApps (ứng dụng phi tập trung). Hình thức này đã trở thành một trong những phương pháp phổ biến, và mỗi hình thức yield farming đều có các đặc điểm và lợi ích riêng.
Một trong những hình thức yield farming phổ biến nhất là vay và cho vay ngắn hạn trên các dApps, trong đó Compound và Aave là hai giao thức nổi bật. Chúng cung cấp nền tảng cho người dùng vay và cho vay vốn trong thị trường tiền tệ phi tập trung. Hiện tại, Compound và Aave đang dẫn đầu trong lĩnh vực vay và cho vay DeFi, với tổng giá trị khoản vay lên đến 1,1 tỷ USD và giá trị khoản cho vay là 390 triệu USD (dữ liệu được cung cấp dưới đây).
Trong cuộc cạnh tranh giữa Compound và Aave, Aave nổi bật với lãi suất tốt hơn bởi vì cho phép người vay lựa chọn giữa lãi suất cố định và lãi suất thay đổi. Lãi suất cố định thường cao hơn, từ đó tăng lợi nhuận biên cho người cho vay.
Tuy nhiên, Compound đã đưa ra một chiến lược khuyến mãi mới bằng cách phát hành thêm token đồng COMP, làm cho nền tảng này thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư. Khi mỗi người dùng cho vay hoặc vay vốn trên Compound, họ đều nhận được một số lượng COMP nhất định. Nền tảng này cấp 2.880 COMP cho người dùng của họ mỗi ngày. Với mức giá khoảng 250 USD cho mỗi COMP (theo giá công bố cho báo chí), điều này đồng nghĩa với một khoản thưởng hàng ngày lên đến 720,000 USD.
Tiếp theo, yield farming còn bao gồm việc tạo thanh khoản trên Uniswap và Balancer. Uniswap và Balancer là hai giao thức tạo thanh khoản lớn nhất trong DeFi, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers) nhận được khoản phí như một phần thưởng khi đưa tài sản vào các nhóm thanh khoản.
Các nhóm thanh khoản trên Uniswap được cấu thành bằng cách đặt hai tài sản với tỷ lệ 50-50, trong khi Balancer cho phép tối đa tám tài sản với phân bổ tùy chỉnh. Uniswap đã mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà cung cấp thanh khoản trong năm qua, đặc biệt khi khối lượng giao dịch trên các sàn phi tập trung tăng lên.
Để tối ưu hóa lợi nhuận, Balancer có thể giảm thiểu một số tổn thất không cần thiết bằng cách cấu hình các nhóm thanh khoản không theo tỷ lệ 50-50. Điều này giúp giảm tổn thất, nhưng vẫn không hoàn toàn loại bỏ nó. Ngoài ra, cung cấp thanh khoản trên Balancer còn có thể kiếm được token quản trị của Balancer, gọi là BAL.
Ngoài Uniswap và Balancer, giao thức Curve Finance đã giúp loại bỏ hoàn toàn tổn thất không cần thiết. Curve tạo điều kiện giao dịch giữa các tài sản có giá cố định với nhau. Điều này đảm bảo không có tổn thất không cần thiết xảy ra. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch thường thấp hơn so với Uniswap và Balancer.
Ngoài những giao thức trên, yield farming còn liên quan đến các chương trình khuyến khích đặc biệt. Ví dụ, giao thức Synthetix đã giới thiệu chương trình khuyến khích khác. Trong chương trình này, nhóm thanh khoản sETH-ETH đã được cung cấp một phần thưởng khuyến khích bằng token SNX. Ampleforth cũng đã giới thiệu chương trình “Geyser”, tạo điều kiện cho các nhà cung cấp thanh khoản trong nhóm AMPL-WETH của Uniswap nhận thêm phần thưởng bằng token AMPL.
Tóm lại, yield farming đang trở nên ngày càng phổ biến trong không gian DeFi, và những hình thức và chiến lược khác nhau cho phép người dùng tận dụng các cơ hội lời nhuận trong môi trường tài chính phi tập trung này. Tuy nhiên, cần nhớ rằng, giống như bất kỳ loại đầu tư nào khác, việc tham gia yield farming cũng đi kèm với mức độ rủi ro và cần phải được cân nhắc kỹ lưỡng trước khi tham gia.
Rủi ro của Yield Farming là gì?
Trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số và giao dịch đồng tiền ảo, nhà đầu tư cần xem xét một loạt các rủi ro quan trọng.
Trước tiên, một trong những rủi ro chính liên quan đến việc cho vay tiền kỹ thuật số thông qua các ứng dụng phi tập trung (dApp) là nguy cơ bị trộm cắp. Thường thì số tiền được cho vay sẽ được lưu giữ trong mã bảo mật của dApp, tuy nhiên, các hacker vẫn luôn tìm cách khai thác các lỗ hổng trong mã bảo mật để đánh cắp tiền của nhà đầu tư. Điều này tạo ra nguy cơ mất mát tài sản đáng kể cho các nhà đầu tư và làm suy yếu niềm tin vào hệ thống.
Thứ hai, nhà đầu tư cần chú ý đến tuổi thọ hạn chế của đồng tiền ảo mà họ ký gửi để đầu tư. Tuổi thọ hạn chế này có thể dẫn đến sự suy giảm giá trị của đồng tiền, đặc biệt khi các yếu tố thị trường và kỹ thuật không ủng hộ cho việc duy trì giá trị ổn định. Sự thay đổi giá trị không đáng kể trong thời gian ngắn có thể tạo ra rủi ro lớn cho nhà đầu tư và làm giảm khả năng sinh lời trong dài hạn.
Một rủi ro khác đến từ việc nhà đầu tư sở hữu một số lượng lớn đồng token thưởng ban đầu. Khi họ quyết định bán ra để thu lời, việc bán đồng loạt này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của token trên thị trường. Điều này có thể dẫn đến sự biến động giá mạnh, làm giảm giá trị tài sản và gây bất ổn cho hệ thống.
Vấn đề pháp lý cũng cần được quan tâm, vì hiện tại các cơ quan quản lý chưa rõ liệu các token thưởng có thể được chuyển đổi thành chứng khoán của công ty phát hành hay không. Quyết định của cơ quan quản lý trong tương lai có thể ảnh hưởng đến việc sử dụng và giá trị của đồng tiền kỹ thuật số được phát hành. Nhà đầu tư cần đảm bảo rằng họ tuân thủ đầy đủ các quy định pháp luật và không vi phạm bất kỳ quy định nào liên quan đến việc sử dụng và giao dịch đồng tiền ảo.
Ngoài ra, một số chiến thuật yield farming sử dụng đòn bẩy cao cũng mang theo rủi ro về thanh khoản. Ví dụ, nhà đầu tư có thể sử dụng đồng tiền DAI để đầu tư vào dApp Compound, sau đó vay lại DAI bằng cách sử dụng các đồng token ban đầu làm tài sản thế chấp và tiếp tục vay thêm DAI từ số tiền mới vay để nhận tỉ lệ phần thưởng COMP token cao hơn. Tuy nhiên, nếu giá token thay đổi không theo dự báo, có thể dẫn đến mất lợi nhuận tích lũy trước đó và kích hoạt một chuỗi sự bán tháo đồng loạt. Điều này có thể làm suy yếu cơ cấu thị trường và gây ra sự mất cân bằng trong hệ thống.
Kết luận
Bài viết đã trình bày về Yield Farming là gì và nhấn mạnh rằng đây là một hình thức đầu tư tiềm năng nhưng không thiếu rủi ro trong thế giới tiền số. Để tận dụng các sản phẩm tài chính DeFi và kiếm lời, nhà đầu tư cần thận trọng và nghiên cứu kỹ trước khi tham gia. Trong tương lai, Yield Farming có thể tiếp tục phát triển và mang đến nhiều cơ hội mới cho người tham gia, vì vậy việc duy trì sự tỉnh táo và đảm bảo an toàn vốn rất quan trọng khi tham gia vào bất kỳ dự án Yield Farming nào. Hi vọng rằng bài viết này đã cung cấp kiến thức cơ bản và giúp bạn hiểu rõ hơn về hình thức đầu tư đầy hứa hẹn này. Hãy tiếp tục theo dõi iblockchain.edu.vn để cập nhật thêm nhiều thông tin hữu ích về blockchain và đầu tư tiền điện tử!
