Synthetic Assets là gì? Tổng quan tài sản trong thị trường DeFi

Synthetic Assets, hay tài sản tổng hợp, là một khái niệm đang ngày càng trở nên phổ biến trong lĩnh vực DeFi (tài chính phi tập trung). Đây là thuật ngữ dùng để chỉ các loại token mô phỏng giá trị của các tài sản khác, bao gồm cả tài sản trong thế giới thực và thế giới kỹ thuật số, cũng như các tài sản blockchain.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá các dạng Synthetic Assets phổ biến, vai trò của các giao thức synthetics trong DeFi, và những dự án nổi bật trong lĩnh vực này.

Synthetic Assets gồm những gì?

Synthetic Assets là những token theo dõi giá trị của các tài sản khác, có thể bao gồm:

• Cổ phiếu, Trái phiếu, Bất động sản Thế giới Thực: Các token synthetic mô phỏng giá trị của cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản. Chúng thậm chí còn mô phỏng cả lợi suất của trái phiếu, trở thành các token mang lại lợi nhuận.
• Tiền tệ pháp định, Kim loại quý: Các synthetic token này mô phỏng giá trị của tiền tệ pháp định (fiat) như USDT, USDC hoặc các kim loại quý như vàng kỹ thuật số (PAXG).
• Stablecoin phi tập trung: Các stablecoin phi tập trung, phát hành thông qua các giao thức CDP (Collateralized Debt Position), cũng là một dạng synthetic token. Ví dụ điển hình là DAI của MakerDAO, một stablecoin được bảo chứng bởi nhiều tài sản khác nhau.
• Wrapped Token: Là những token được bảo chứng bởi một lượng token tương đương trên một blockchain khác, ví dụ như WBTC (Wrapped Bitcoin) trên các EVM Chain, hay WETH trên BNB Smart Chain.
• Hợp đồng phái sinh: Một số giao thức cho phép token hóa các hợp đồng phái sinh, biến chúng thành các tài sản có thể được sử dụng trong các hoạt động tài chính khác, như oToken trên Opyn.
• Rổ NFT: Các token đại diện cho giá trị của một tập hợp NFT, giúp tăng khả năng thanh khoản và tạo điều kiện cho các giao dịch phái sinh liên quan đến NFT.
• Token mang lợi nhuận: Các token này không chỉ theo dõi giá trị của một tài sản mà còn mô phỏng lãi suất của nó, ví dụ như c-Token của Compound, sDAI, và các Liquid Staking Token.

Tóm lại, Synthetic Assets là các token mô phỏng giá trị và hiệu suất sinh lời của các tài sản khác, cả trong thế giới thực và trong blockchain.

Cách phát hành Synthetic Assets

Có nhiều phương thức để phát hành Synthetic Assets, tùy thuộc vào loại tài sản:

• Stablecoin tập trung: Các token như USDC, USDT được phát hành thông qua các dịch vụ của các công ty tập trung như Circle và Tether.
• Token RWA (Real-World Assets): Được phát hành thông qua các giao thức như Ondo, Centrifuge, với tài sản thế chấp là tài sản thực.
• CDP: Hình thức này phổ biến trong việc thế chấp các token để phát hành các synthetic token khác dưới dạng vị thế nợ.

Các dự án Synthetic nổi bật trong DeFi

• MakerDAO: Ra mắt từ năm 2014, MakerDAO là một trong những nền tảng đầu tiên cho phép thế chấp tài sản để phát hành stablecoin DAI. DAI hiện là stablecoin lớn thứ 3 trên thị trường, được sử dụng rộng rãi trên Ethereum và các EVM Blockchain khác.
• Synthetix: Synthetix là một trung tâm thanh khoản cho các sản phẩm phái sinh, cho phép người dùng in, giao dịch và nắm giữ các loại tài sản phái sinh đại diện cho giá của các tài sản thế giới thực và cryptocurrency. Synths, các synthetic token trên nền tảng này, được giao dịch với khối lượng lớn mà không lo về thanh khoản.
• Alchemix: Dự án Alchemix nổi bật với cơ chế CDP self-repaying loans, nơi các khoản vay được tự động trả nợ thông qua lợi nhuận từ farming trên Yearn Finance. Các synthetic token của Alchemix bao gồm alUSD và alETH, có thể giao dịch tự do.

Rủi ro của các dự án Synthetic

Một trong những rủi ro lớn nhất của Synthetic Assets là vấn đề depeg, tức là khi giá trị của synthetic token không giữ được tỷ lệ 1:1 với tài sản mà nó đại diện. Điều này đặc biệt nguy hiểm đối với các token có vốn hóa thấp.

Synthetic Assets đang trở thành một phần không thể thiếu trong DeFi, với nhiều hình thức sáng tạo và độc đáo. Hãy tiếp tục theo dõi iBlockchain để không bỏ lỡ bất kỳ cập nhật nào trong lĩnh vực này!